上周五（7月30日），中央政治局召开会议，其中有一个重要的投资脉络需要和大家说下。

据新华社：“中共中央政治局会议指出，要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”，先立后破，坚决遏制“两高”项目盲目发展。”

碳达峰和碳中和，这两个词在2021年4月30日的中央政治局会议首次提出，而7月30日再次列为重点工作，可见其中的重要性了。

01、碳达峰和碳中和是什么？

2021年全球出现很多极端天气，比如：河南郑州的大雨，美国、中东的持续40°C的高温。这些极端天气的出现，科学家给出的解释是由全球气候变暖造成的。

我们现在地球的温度，相比于前工业时代，要上升了1.2°C。随着温度的上升，地球上很多冰川开始融化。气象研究显示，地球气温每上升1°C，空气的湿度就将增长7%。

也就是说，我们如果再加大排放二氧化碳，那么地球温度就会更高，冰川融化的也会更多，最后地球上也会出现更多的灾害了。

随着地球温度增加，在2015年全球很多国家达成了一个《巴黎协定》，算是设定个小目标。到本世纪末将全球温度升幅控制在2°C以内（相比前工业化时期），并力争控制在1.5°C以内。相比于如今的1.2，只有0.3°C的空间，所以形势还是很紧迫的。

2016年中国加入《巴黎协定》，中国是一个制造业大国，我们碳排放量占全球的28%，我们想做到碳中和其实非常的难。看看美国，2016年提出碳中和，算了3年的账，发现做不到，最后到2019年11月退出了《巴黎协定》。

而我国为了做到碳中和，提出了两步走。第一是2030年中国实现碳达峰，第二是到2060年实现碳中和。

碳达峰的意思就是说，我们要在2030年碳的排放量达到峰值，从2030年以后碳排放量只能减不能增。

2060年的碳中和意思是说，我们通过产业调整，让排出的二氧化碳和吸收的二氧化碳相等，正负抵消，实现全国碳排放净和为零。

02、碳达峰和碳中和，该怎么达到？

目前有三种办法：

第一种办法，就是增加碳吸收，这里面又分为两种方向。

一种是通过造林来吸收二氧化碳，2030年前中国森林积蓄量将比2005年增加60亿立方米。

而另一种是碳捕捉行业，可以简单理解为我们把二氧化碳排到指定的地方，有一个行业专门负责收紧和分解这些二氧化碳。

除此之外，还有5种碳捕捉技术：生物炭、强化风化（矿物碳化）、改良农业种植方式、海洋（铁）施肥和海洋碱性。

不过，碳捕捉技术成本相对较高，在碳达峰的时代应该不是重点部分，碳中和时代应该是重点。所以在投资上，不宜过分追逐。

第二种办法，就是碳抵消。就是用一个行业二氧化碳的减排量抵消另一个行业二氧化碳的排放量。

传统的化石燃料燃烧会带来沉重的碳排放负担，那我们可不可以改变能源的使用习惯，采用更多清洁能源。

比如：汽油车增加碳排放，那我们就改用新能源汽车。

第三种就是碳交易。

很多传统的钢铁厂，水泥厂一时很难改变生产。而造林也好，碳捕捉也好短期又不能带来经济效益。那么通过碳交易平台，让碳排放方增加碳排放成本，补贴给碳吸收方，这样未来也就能达到碳达峰了。

03、碳达峰的投资机会有哪些？

说到减少排放的问题，我们最先想到就是新能源车代替汽油车，所以新能源汽车2020年基本涨了一整年。

但新能源车也会有碳排放的问题，目前新能源车多数是电动汽车，如果用煤发电，电气化减排希望就太渺茫了。所以电力企业的减碳，预计是未来工作的重中之重。

这就是2021年4月开始，电器设备板块上涨的原因，目前电器设备里，光伏发电就是大热门。

光伏发电目前有光伏产业ETF的指数基金，跟踪基金有银华中证光伏产业ETF(516880）、华泰柏瑞中证光伏产业ETF(515790)、天弘中证光伏产业ETF(159857)、鹏华中证光伏产业ETF(159863)、平安中证光伏产业ETF(516180)等等。

相比之下，华泰柏瑞中证光伏产业ETF(515790)无论从基金规模，还是从基金回撤角度看，都比其它基金要优秀一些。

和光伏能源密切相关的其它新能源，还有风电、水电、锂电、氢能源等，其中锂电池指数基金，在新能源车概念大热下，也表现非常不错。

新能源车相关基金比较多，有指数和主动管理两类。

场内ETF比如华夏新汽车ETF(515030)、国泰新能车ETF(159806)、平安新能车ETF(515700)，场外指数基金比如富国中证新能源汽车指数、汇添富中证新能源汽车、国泰国证新能源汽车指数也都可以关注。

除了新能车指数基金，还可以关注些业绩回报出色的主动型产品。

比如国泰智能汽车（001790)、嘉实智能汽车(002168)、工银新能源汽车混合(005940)、申万菱信新能源汽车混合(001156)、东方新能源汽车混合(400015)等。

这几只基金其实都差不多，要严格从四分位排名看，申万菱信新能源汽车混合(001156)和国泰智能汽车股票（001790)是比较优秀的。

04、其实还可以看一些碳排放的板块

比如：钢铁和煤炭。可能有些同学会问，这些板块不就是碳排放被限制的板块么，未来应该越来越差才对？

由于碳达峰的减排要求，煤炭、钢铁这些行业生产门槛将会被提升。也就是说，在需求不变的情况下，产业结构调整将使得中小企业出局。

对产业内的龙头企业而言，这将会迎来市场需求扩大的可能，甚至由于碳达峰的要求，还给产品增加了提价空间。

所以，碳达峰并不只是环保产业受益，而是要搭建一个新的循环体系。

钢铁指数目前主要是国证钢铁，跟踪的基金主要有鹏华国证钢铁行业指数(502023)和中融国证钢铁这两支。从收益和回撤上看，鹏华国证钢铁行业指数要强于中融国证钢铁一些。

而煤炭指数目前就是中证煤炭，跟踪基金有招商中证煤炭等权指数(161724)、富国中证煤炭指数(161032)、中融中证煤炭指数(168204)等等。

不过，钢铁和煤炭指数目前也偏高，原因是2020年制裁澳洲，煤炭和铁矿石价格上涨，致使钢铁和煤炭指数拉升过一波。

总结一下，碳达峰和碳中和概念的基金，目前被市场都炒出了高价。

（张洋 HN080）2